Delta In Voorraad Opsies

Die gebruik van & quot; Die Grieke & quot; Opsies te verstaan Probeer om te voorspel wat sal gebeur met die prys van 'n enkele opsie of 'n posisie met betrekking tot verskeie opsies soos die veranderinge in die mark 'n moeilike onderneming kan wees. Omdat die opsie prys nie altyd blyk te beweeg saam met die prys van die onderliggende bate, is dit belangrik om te verstaan ​​watter faktore bydra tot die beweging in die prys van 'n opsie, en watter effek dit het. Opsies handelaars dikwels verwys na die delta. gamma. Vega en theta van hul keuse posisies. Gesamentlik, is hierdie terme bekend as die "Grieke" en hulle 'n manier om die sensitiwiteit van die prys 'n opsie om kwantifiseerbare faktore te meet. Hierdie terme kan verwarrend en intimiderend om nuwe opsie handelaars, maar afgebreek lyk, die Grieke verwys na eenvoudige konsepte wat kan jou help om beter te verstaan ​​die risiko en potensiële beloning van 'n opsie posisie. Dit vind Waardes vir die Grieke In die eerste plek moet jy verstaan ​​dat die getalle vir elke van die Grieke is streng teoretiese. Dit beteken dat die waardes word geprojekteer op grond van wiskundige modelle. Die meeste van die inligting wat jy nodig het om opsies handel - soos die bod. vra en laaste pryse, volume en oop belang - is feitelike data wat ontvang is van die verskillende opsie ruil en versprei deur jou data diens en / of makelaars. Maar die Grieke kan nie sonder meer opgekyk in jou alledaagse opsie tafels. Hulle moet bereken word, en hul akkuraatheid is net so goed soos die model wat gebruik word om hulle te bereken. Om hulle te kry, sal jy toegang tot 'n gerekenariseerde oplossing wat hulle bereken vir wat jy nodig het. Al die beste kommersiële opsies-analise pakkette sal dit doen, en 'n paar van die beter makelaars webwerwe wat spesialiseer in opsies (OptionVue & amp; Optionstar) ook hierdie inligting. Natuurlik, kan jy die wiskunde leer en bereken die Grieke met die hand vir elke opsie. Maar gegewe die groot aantal opsies wat beskikbaar is en tydsbeperkings, wat onrealisties sou wees. Hier is 'n oorsig dat al die beskikbare opsies van Desember, Januarie en April 2005, vir 'n voorraad wat tans verhandel teen $ 60 toon. Dit is geformateer om die markprys, delta, gamma-, theta, en Vega vir elke opsie wys. Soos ons bespreek wat elk van die Grieke bedoel, kan jy verwys na hierdie illustrasie te help om die konsepte verstaan. Die boonste deel toon die oproep opsies, met die verkoopopsies in die onderste gedeelte. Let daarop dat die staking pryse vertikaal is gelys op die linkerkant, met die wortel (& gt;) wat aandui dat die $ 60 trefprys is op-die-geld. Die buite-die-geld-opsies is dié bo 60 vir die oproepe en onder 60 vir die wan. terwyl die in-die-geld-opsies is onder 60 vir die oproepe en meer as 60 vir die wan. As jy van links na regs te beweeg, die oorblywende tyd in die lewe van die opsie verhoog deur middel van Desember, Januarie en April. Die werklike aantal dae oor tot verstryking word in hakies in die kolomkop vir elke maand. Die delta, gamma-, theta, en Vega figure hierbo getoon is genormaliseer vir dollars. To normaliseer die Grieke vir dollars jy hulle eenvoudig vermenigvuldig met die kontrak vermenigvuldiger van die opsie. Die kontrak vermenigvuldiger sal wees 100 (aandele) vir die meeste aandele-opsies. Hoe die verskillende Grieke skuif as toestande verander hang af van hoe ver die trefprys is van die werklike prys van die voorraad en hoeveel tyd gelaat word totdat verstryking. As die onderliggende Stock Prys Verandering - Delta en Gamma Delta meet die gevoeligheid van 'n opsie se teoretiese waarde om 'n verandering in die prys van die onderliggende bate. Die word gewoontlik verteenwoordig as 'n getal tussen minus een en een, en dit dui aan hoeveel die waarde van 'n opsie moet verander wanneer die prys van die onderliggende aandeel styg met een dollar. As 'n alternatief konvensie, kan die delta ook getoon as 'n waarde tussen -100 en 100 om die totale dollar sensitiwiteit oor die waarde 1 opsie, wat bestaan ​​uit 100 aandele van die onderliggende toon. So het die genormaliseerde deltas bo wys die werklike dollar bedrag wat jy sal wen of verloor. Byvoorbeeld, as jy die Desember 60 sit met 'n delta van -45,2 besit, moet jy verloor $ 45,20 As die aandeelprys styg deur een dollar. Call opsies positiewe deltas en verkoopopsies het negatiewe delta. Op-die-geld-opsies het oor die algemeen deltas rondom 50. Diep-in-die-geld-opsies 'n delta van 80 of hoër mag hê, terwyl buite-die-geld-opsies het deltas so klein as 20 of minder. As die aandeelprys beweeg, sal delta verander as die opsie word verder in - of out-of-the-geld. Wanneer 'n voorraad opsie kry baie diep-in-die-geld (delta naby 100), sal dit begin om handel te dryf soos die voorraad, beweeg amper dollar vir dollar met die aandele prys. Intussen sal ver-out-of-the-geld-opsies nie veel in absolute dollar terme beweeg. Delta is ook 'n baie belangrike nommer om te oorweeg wanneer die bou van kombinasie posisies. Sedert delta is so 'n belangrike faktor, opsie handelaars is ook geïnteresseerd in hoe delta as die voorraad prysbewegings kan verander. Gamma meet die tempo van verandering in die delta vir elke een punt toename in die onderliggende bate. Dit is 'n waardevolle hulpmiddel om te help jy voorspel veranderinge in die delta van 'n opsie of 'n algehele posisie. Gamma sal groter vir die op-die-geld-opsies wees, en kry geleidelik laer vir beide die in - en uit-die-geld-opsies. In teenstelling met delta, gamma is altyd positief vir beide oproepe en wan. (Vir verdere lees op posisie delta, sien die artikel: verder gaan as Eenvoudige Delta, Verstandhouding Posisie Delta.) Veranderinge in wisselvalligheid en die verloop van tyd - Theta en Vega Theta is 'n maatstaf van die tyd verval van 'n opsie, die dollar bedrag wat 'n opsie elke dag sal verloor as gevolg van die verloop van tyd. Vir at-die-geld-opsies, theta verhoog as 'n opsie benaderings die vervaldatum. Vir in - en uit-die-geld-opsies, theta afneem as 'n opsie benaderings verstryking. Theta is een van die belangrikste konsepte vir 'n begin opsie handelaar om te verstaan, want dit sal die uitwerking van tyd op die premie van die opsies wat gekoop of verkoop het verduidelik. Die verdere in tyd wat jy gaan, sal die kleiner die tyd verval wees vir 'n opsie. As jy wil 'n opsie besit, is dit voordelig om langer termyn kontrakte te koop. As jy 'n strategie wat winste uit die tyd verval wil, dan sal jy wil kort die korter termyn opsies, sodat die verlies in waarde as gevolg van tyd vinnig gebeur. Die finale Griekse ons sal kyk na is Vega. Baie mense verwar Vega en wisselvalligheid. Wisselvalligheid maatreëls skommelinge in die onderliggende bate. Vega meet die gevoeligheid van die prys van 'n opsie om veranderinge in wisselvalligheid. 'N Verandering in wisselvalligheid sal beide oproepe raak en sit op dieselfde manier. 'N Toename in wisselvalligheid sal die pryse van al die opsies te verhoog op 'n bate, en 'n afname in wisselvalligheid veroorsaak al die opsies om te daal in waarde. Maar elke individuele opsie het sy eie Vega en sal reageer op wisselvalligheid verander 'n bietjie anders. Die impak van wisselvalligheid veranderinge is groter vir ten-die-geld-opsies as dit vir die in - of out-of-the-geld-opsies. Terwyl Vega raak oproepe en sit so, lyk dit vir oproepe meer as wan raak. Miskien as gevolg van die afwagting van die mark groei met verloop van tyd, hierdie effek is meer uitgesproke langer termyn opsies soos spronge. Die gebruik van die Grieke tot Kombinasie Trades Verstaan Benewens om die Grieke op individuele opsies, kan jy ook kry hulle vir posisies wat verskeie opsies kombineer. Dit kan jou help om die verskillende risiko's van elke handel wat jy oorweeg, maak nie saak kwantifiseer hoe kompleks. Sedert opsie posisies het 'n verskeidenheid van risikoblootstellings, en hierdie risiko's wissel dramaties met verloop van tyd en met markbewegings, is dit belangrik om 'n maklike manier om dit te verstaan ​​nie. Hier is 'n risiko grafiek wat die waarskynlike wins / verlies van 'n vertikale debietorder versprei dat 10 lang Januarie 60 oproepe met 10 kort Januarie 65 oproepe en 17.5 oproepe kombineer toon. Die horisontale as dui die verskillende pryse van XYZ Corp voorraad, terwyl die vertikale as dui die wins / verlies van die posisie. Die voorraad verhandel tans teen $ 60 (op die vertikale muur). Die stippellyn toon wat die posisie lyk vandag; die stippellyn toon die posisie in 30 dae; en die soliede lyn toon wat die posisie sal lyk op die Januarie verstryking dag. Dit is duidelik dat dit 'n lomp posisie (in werklikheid, is dit dikwels na verwys as 'n bul oproep verspreiding) en sal geplaas word net as jy verwag dat die voorraad op te gaan in die prys. Die Grieke laat jy sien hoe sensitief die posisie is om veranderinge in die aandele prys, wisselvalligheid en tyd. Die middelste (verpletter) 30 dae lyn, halfpad tussen vandag en die Januarie vervaldatum, is gekies, en die tafel onder die grafiek wys wat die voorspelde wins / verlies, delta, gamma-, theta, en Vega vir die posisie sal wees dan. Afsluiting Die Grieke help om belangrike afmetings van risiko's 'n opsie se posisie en potensiële belonings verskaf. Sodra jy het 'n duidelike begrip van die basiese beginsels, kan jy begin om dit toe te pas om jou huidige strategieë. Dit is nie genoeg om net te weet die totale kapitaal op risiko in 'n opsies posisie. Om die waarskynlikheid van 'n handelsmerk om geld te maak verstaan, is dit noodsaaklik om in staat wees om 'n verskeidenheid van risiko-blootstelling metings bepaal. (Vir verdere lees op opsies 'prys invloede, sien die artikel:. Aan die Grieke weet) Sedert voorwaardes voortdurend veranderende, die Grieke bied handelaars met 'n middel van die bepaling van hoe sensitief n spesifieke handel is om prysskommelings, wisselvalligheid skommelinge, en die verloop van tyd. Die kombinasie van 'n begrip van die Grieke met die kragtige insigte die risiko grafieke voorsien kan jou help om jou opsies handel te neem na 'n ander vlak. opsie Delta 'N opsie delta meet die verandering in die prys van 'n voorraad opsie met betrekking tot die verandering in die prys van die onderliggende aandeel. As 'n opsie verhoog $ 0,50 en die voorraad toeneem deur $ 1, die Delta is 0,5. Verkoopopsies het 'n negatiewe delta. Delta behoort aan 'n groep opsie maatreëls genoem "die Grieke". Diep in die geld-opsies het 'n Delta naby aan 1 en hulle handel in tandem met die onderliggende aandeel. In die geld opsies met baie min tyd om verstryking ook handel op gelykheid en hulle het 'n Delta van 1. Uit die geld opsies het 'n baie lae Deltas omdat die voorraad het 'n groot afstand te reis voordat dit begin optel intrinsieke waarde. LEAP opsies het ook laer Deltas omdat hulle 'n groot tyd komponent dra. Opsies met 'n hoë stilswyende wisselings het ook laer Deltas. In kort, as jy op soek is na 'n konsekwente, maal skuif, kies 'n opsie met 'n hoë Delta sodat jy winste as die voorraad beweeg in jou guns kan neem. Die prys van die opsie sal hoër wees, maar jy voel vol vertroue dat jy sal nie onkant betrap omdat die voorraad het 'n voorspelbare prys patroon. As jy die potensiaal te identifiseer vir 'n groot skuif, maar die waarskynlikheid is laer, kan jy kies vir 'n laer Delta. As die skuif realiseer, sal dit groot genoeg is om te beweeg deur middel van die staking wees. As dit nie gerealiseer nie, jy sal nie veel vir die opsie betaal. Stock Opsie Trading Onderwys My Opsie Navorsing Produkte OneOption voer uitgebreide opsie handel navorsing en dit bied spesifieke opsies handel toegang en uitgang instruksies. Delta op soek na n werknemer voorraad opsies verwerp Deur Harry R. Weber, AP Besigheid Skrywer ATLANTA - Delta Air Lines, wat werk onder bankrotskap beskerming, vra 'n regter Maandag tot laat die land se derde grootste draer om ongeveer 93.000.000 aandele-opsies wat deur 70.000 huidige en voormalige werknemers en direkteure tot niet. Die Atlanta-gebaseerde maatskappy het gesê die opsies, indien uitgeoefen, sou min bied geen werklike waarde, maak die 305,000 $ per jaar kos dit die lugredery te handhaaf, is verantwoordelik vir en te administreer ten bate 'n onnodige las op Delta. beweging die maatskappy se sê die versoek het die ondersteuning van die komitee krediteure in sy bankrotskap geval en die Air Line Pilots Vereniging, die vakbond dat houers van ongeveer een-derde van die opsies Delta is op soek na verwerp verteenwoordig. 'N Verhoor op die versoek is geskeduleer 3 April in VSA Bankrotskap Hof in New York. Ook Maandag, hoof finansiële beampte Delta se Edward Bastian, het gesê dit is moontlik vlugbesprekings in April en Mei word geraak deur 'n staking bedreiging deur vlieëniers Delta se. Maar, terwyl hy nie getalle sal voorsien, het hy beklemtoon besprekings is nie in enige "wesenlike" manier, en daar is geen manier om te sê vir seker hoekom besprekings anders as 'n jaar gelede kan wees. "Ek is seker daar is 'n paar invloed op ons kliënte in 'n marginale manier," Bastian, met verwysing na die staking bedreiging, sê in 'n telefoniese onderhoud gesê. Volgens beweging Delta se sy voorraad opsies verwerp, die opsies in die vraag het uitoefeningspryse tussen $ 2,97 en $ 62,63 per aandeel. Delta se voorraad is die handel in die afgelope dae op sowat 40 sent per aandeel in oor-die-toonbank handel. "Die verwerping van die Delta voorraad opsies sal geen praktiese ekonomiese uitwerking op die opsiehouers het," sê beweging die lugredery se. Aandele van 'n maatskappy in bankrotskap beskerming algemeen waardeloos geword. Delta het gesê hulle verwag dat vanaf Hoofstuk 11 na vore deur die somer van 2007. "Ons het nie teen die mosie aan die aandele-opsies tot niet, want hulle was waardeloos keer bestuur die maatskappy gedwing om in bankrotskap in elk geval," het die voorsitter van die uitvoerende komitee van die vlieëniers unie se Lee Moak, gister gesê. Uitgesluit van beweging Delta se verwerp is die sowat 2,5 miljoen verbeur opsies wat versprei word aan Delta vlieëniers in November gebaseer op 'n vorige ooreenkoms; die sowat 7,1 miljoen opsies oorspronklik toegeken aan nie-vlieëniers onder 'n nie-vlieënier opsie plan en verbeurde; en die 1000000 lasbriewe uitgereik op 23 Desember 2005, met betrekking tot 'n skikking in 'n klas-aksie regsgeding. Intussen het verhore voortgegaan Maandag in Washington voor 'n arbitrasie-paneel wat sal besluit of om toe te laat Delta sy kontrak met sy vlieëniers niet so dit kan lê om $ 325,000,000 in die lang termyn betaal en voordeel sny. Die beslissing van die paneel se is te danke deur 15 April die vlieëniers unie het belowe om te staak as sy kontrak verwerp. By die verhoor, die unie het voortgegaan om sy saak te maak vir die stresvolle en unieke karakter van die werk van kommersiële vlieënier. Maatskappy prokureurs sparred met unie kundiges wat oor die besonderhede van omskrewevoordeel-pensioenplan die vlieëniers en hoeveel die maatskappy sal red as dit die plan beëindig getuig. Die vlieëniers voorheen het Delta $ 1 miljard in jaarlikse toegewings in 'n vyf-jaar kontrak in 2004. Kopiereg 2006 Die Associated Press. Alle regte voorbehou. Hierdie materiaal mag nie gepubliseer word nie, uitgesaai, herskryf of herversprei word nie. Delta is 'n teoretiese skatting van hoeveel premie 'n opsie se mag verander kry 'n $ 1 gewemel van die onderliggende. Vir 'n opsie met 'n Delta van 0,50, kan 'n belegger verwag oor 'n $ 0,50 skuif in premie daardie opsie gegee word 'n $ 1 skuif, op of af, in die onderliggende. Vir gekoop opsies wat besit word deur 'n belegger, Delta is tussen 0 en 1,00 vir oproepe en 0 en -1,00 vir wan. Vir verkoop opsies, soos die belegger in wese 'n negatiewe hoeveelheid kontrakte, vind ons dat kort wan 'n positiewe Delta (tegnies 'n negatiewe Delta vermenigvuldig met 'n negatiewe getal kontrakte); kort oproepe negatiewe Delta (tegnies 'n positiewe Delta keer 'n negatiewe getal kontrakte). Byvoorbeeld, die XYZ 20 oproep het 'n 0,50 Delta en verhandel teen $ 2 met XYZ voorraad op $ 20,50. XYZ styg tot $ 21,50. Die belegger kan verwag dat die 20-staking oproep nou ter waarde van ongeveer $ 2,50 sou wees soos hieronder gesien: $ 1 toename in onderliggende prys x 0,50 Delta = $ 0,50 verwag verandering in opsie premie. Oorspronklike Premium: $ 2,00 + $ 0,50 geskat verandering = $ 2,50 beraam nuwe premie na $ 1 stock prysverhoging. Met 'n $ 1 skuif in XYZ, sal die belegger verwag dat hierdie selfde 20 staking koopopsie waardevermindering sien om rond te $ 1,50. As die voorraad prysstygings en die opsie oproep gaan dieper-in-die-geld, Delta benaderings tipies 1.00 as gevolg van die verhoogde waarskynlikheid die opsie sal wees in-die-geld by verstryking. Soos verstryking benaderings, in-die-geld-opsie Deltas is ook meer geneig om te wees beweeg stadig in die rigting van 1.00, want by verstryking n opsie óf 'n Delta van óf 0 of 1.00 met geen tyd premie wat oorbly. Hier is 'n blik op 'n oproep Delta en hoe dit kan beweeg: Op 'n gegewe dag, 'n XYZ oproep het 'n Delta van 0,50 (50%) Huidige waarde $ 3,50 XYZ voorraad styg $ 1: Call sal teoreties te verhoog met 50% van die voorraad skuif $ 1,00 x 0,50 = $ 0,50 Verwag oproep waarde = $ 3,50 huidige + $ 0,50 = $ 4,00 XYZ voorraad styg $ 0,60: Call sal teoreties te verhoog deur $ 0,60 x 0,50 = $ 0,30 Verwag oproep waarde = $ 3,50 huidige + $ 0,30 = $ 3,80 Die volgende grafiek illustreer hoe Delta kan geplot teen aandele prys: Bel Deltas reeks 0,00-1,00 buitentoe moes bring Delta wissel van 0,00 tot -1,00. Onthou lang oproepe positiewe Delta; Aan die ander kant kort oproepe negatiewe Delta. Lang wan het negatiewe Delta; kort wan het positiewe Delta. Hoe nader 'n opsie se Delta is om 1.00 of -1,00, hoe meer die prys van die opsie reageer (in terme van dollar) tot werklike lang of kort voorraad wanneer die onderliggende beweeg. Hier is 'n vinnige grafiek vir verwysing: Oproepe positiewe Deltas (soos gegenereer deur model) Positiewe korrelasie te onderliggende aandele prys verandering Aandele prys ↑ dan bel Delta geneig om te gaan ↑ Aandele prys ↓ dan bel Delta is geneig om ↓ gaan Bel Deltas reeks 0-1,00 Puts negatiewe Deltas (soos gegenereer deur model) Negatiewe korrelasie om onderliggende aandele prys verandering Aandele prys ↑ dan sit Delta is geneig om ↓ gaan Aandele prys ↓ dan sit Delta geneig om te gaan ↑ Sit Deltas wissel van 0 tot -1,00 Aandele prys, sal die oorblywende tot verstryking en geïmpliseer wisselvalligheid dae impak Delta. Met 'n toename in geïmpliseerde wisselvalligheid, Delta is geneig om na 0,50 aangesien al hoe meer stakings nou oorweeg moontlikhede vir likwidasie in-die-geld as gevolg van die vermeende potensiaal vir beweging in die onderliggende. Byvoorbeeld, kan die 20-staking oproep in XYZ n 0,60 Delta het met die voorraad op $ 21 en geïmpliseer wisselvalligheid op 30%. As geïmpliseer wisselvalligheid sou toeneem tot 40%, kan die Delta daal tot 0,55 as handelaars sien 'n groter waarskynlikheid dat die staking out-of-the-geld kan wees by verstryking. Hier is 'n blik op hoe geïmpliseer wisselvalligheid veranderinge Delta kan verander: Bo ons kan sien dat 'n hoër stilswyende volatiliteiten lei tot meer stakings wat 'in die spel en meer Deltas nader aan 0,50. Lae geïmpliseer wisselvalligheid aandele sal neig om hoër Delta het vir die opsies in-die-geld en laer Delta vir out-of-the-geld-opsies. Sommige handelaars sien Delta as 'n persentasie waarskynlikheid 'n opsie sal beland in-die-geld by verstryking. Daarom sal 'n op-die-geld opsie 'n 0,50 Delta of 50% kans om in-die-geld by verstryking. Diep-in-die-geld-opsies sal 'n veel groter Delta of veel hoër waarskynlikheid van verval in-die-geld. As ons kyk na die Delta van 'n opsie ver-out-of-the-geld kan 'n belegger 'n idee van sy waarskynlikheid van 'n waarde by verstryking gee. 'N opsie met minder as 'n .10-delta (of minder as 10% kans het om in-die-geld) is nie beskou as 'n baie geneig om te wees in-die-geld by enige punt en sal 'n sterk beweeg van die onderliggende nodig het waarde by verstryking. oorblywende tot verstryking tyd sal ook 'n invloed op Delta. As ons kyk na dieselfde staking, sal 'n in-die-geld oproep met meer tyd tot verstryking altyd 'n laer Delta as dieselfde staking oproep met minder tyd tot verstryking. Dit is net die teenoorgestelde vir out-of-the-geld noem; die oproep met 'n langer tyd tot verstryking sal die hoër Delta het as die opsie met minder tyd. Soos verstryking nader, in-die-geld oproep Deltas verhoog na 1,00, by-die-geld oproep Deltas bly om 0,50 en out-of-the-geld oproep Deltas val na 0 verskaf ander insette konstant bly. Dit is belangrik om te onthou dat Delta voortdurend verander tydens die mark ure en sal tipies nie akkuraat die presiese verandering in premie 'n opsie se voorspel. Delta op soek na n werknemer voorraad opsies verwerp Deur Harry R. Weber, AP Besigheid Skrywer ATLANTA - Delta Air Lines, wat werk onder bankrotskap beskerming, vra 'n regter Maandag tot laat die land se derde grootste draer om ongeveer 93.000.000 aandele-opsies wat deur 70.000 huidige en voormalige werknemers en direkteure tot niet. Die Atlanta-gebaseerde maatskappy het gesê die opsies, indien uitgeoefen, sou min bied geen werklike waarde, maak die 305,000 $ per jaar kos dit die lugredery te handhaaf, is verantwoordelik vir en te administreer ten bate 'n onnodige las op Delta. beweging die maatskappy se sê die versoek het die ondersteuning van die komitee krediteure in sy bankrotskap geval en die Air Line Pilots Vereniging, die vakbond dat houers van ongeveer een-derde van die opsies Delta is op soek na verwerp verteenwoordig. 'N Verhoor op die versoek is geskeduleer 3 April in VSA Bankrotskap Hof in New York. Ook Maandag, hoof finansiële beampte Delta se Edward Bastian, het gesê dit is moontlik vlugbesprekings in April en Mei word geraak deur 'n staking bedreiging deur vlieëniers Delta se. Maar, terwyl hy nie getalle sal voorsien, het hy beklemtoon besprekings is nie in enige "wesenlike" manier, en daar is geen manier om te sê vir seker hoekom besprekings anders as 'n jaar gelede kan wees. "Ek is seker daar is 'n paar invloed op ons kliënte in 'n marginale manier," Bastian, met verwysing na die staking bedreiging, sê in 'n telefoniese onderhoud gesê. Volgens beweging Delta se sy voorraad opsies verwerp, die opsies in die vraag het uitoefeningspryse tussen $ 2,97 en $ 62,63 per aandeel. Delta se voorraad is die handel in die afgelope dae op sowat 40 sent per aandeel in oor-die-toonbank handel. "Die verwerping van die Delta voorraad opsies sal geen praktiese ekonomiese uitwerking op die opsiehouers het," sê beweging die lugredery se. Aandele van 'n maatskappy in bankrotskap beskerming algemeen waardeloos geword. Delta het gesê hulle verwag dat vanaf Hoofstuk 11 na vore deur die somer van 2007. "Ons het nie teen die mosie aan die aandele-opsies tot niet, want hulle was waardeloos keer bestuur die maatskappy gedwing om in bankrotskap in elk geval," het die voorsitter van die uitvoerende komitee van die vlieëniers unie se Lee Moak, gister gesê. Uitgesluit van beweging Delta se verwerp is die sowat 2,5 miljoen verbeur opsies wat versprei word aan Delta vlieëniers in November gebaseer op 'n vorige ooreenkoms; die sowat 7,1 miljoen opsies oorspronklik toegeken aan nie-vlieëniers onder 'n nie-vlieënier opsie plan en verbeurde; en die 1000000 lasbriewe uitgereik op 23 Desember 2005, met betrekking tot 'n skikking in 'n klas-aksie regsgeding. Intussen het verhore voortgegaan Maandag in Washington voor 'n arbitrasie-paneel wat sal besluit of om toe te laat Delta sy kontrak met sy vlieëniers niet so dit kan lê om $ 325,000,000 in die lang termyn betaal en voordeel sny. Die beslissing van die paneel se is te danke deur 15 April die vlieëniers unie het belowe om te staak as sy kontrak verwerp. By die verhoor, die unie het voortgegaan om sy saak te maak vir die stresvolle en unieke karakter van die werk van kommersiële vlieënier. Maatskappy prokureurs sparred met unie kundiges wat oor die besonderhede van omskrewevoordeel-pensioenplan die vlieëniers en hoeveel die maatskappy sal red as dit die plan beëindig getuig. Die vlieëniers voorheen het Delta $ 1 miljard in jaarlikse toegewings in 'n vyf-jaar kontrak in 2004. Kopiereg 2006 Die Associated Press. Alle regte voorbehou. Hierdie materiaal mag nie gepubliseer word nie, uitgesaai, herskryf of herversprei word nie. Die verhouding van die verandering in die prys van 'n opsie om die verandering in die prys van die onderliggende bate. Ook bekend as die heining verhouding. Geld vir afgeleide produkte. Vir 'n koopopsie op 'n voorraad, 'n delta van 0,50 beteken dat vir elke $ 1,00 wat die voorraad styg, sal die opsie prysstygings deur $ 0.50. Soos opsies naby verstryking. in-die-geld oproep opsiekontrakte benader 'n delta van 1.0, terwyl dit in-die-geld-opsies benader 'n delta van -1. Sien: heining verhouding. neutrale heining. Call deltas wissel 0,00-1,00; sit deltas wissel van 0,00 tot -1,00. As die oproep delta is 0,69, die put delta is -0,31 (oproep delta minus 1 gelyk gestel delta; 0.69 -1 = -0,31). Die verandering in die prys van 'n opsie wat die resultate van 'n een-punt verandering in die prys van die onderliggende aandeel. Byvoorbeeld, 'n delta van 0,5 dui daarop dat die opsie in die prys sal styg met 1/2 punt (50 ¢) vir elke 1-punt ($ 1) styging in die prys van die onderliggende aandeel. Call opsies positiewe deltas; verkoopopsies het negatiewe delta. Die verhouding tussen die prys 'n opsie en die prys van die onderliggende aandeel of termynkontrak genoem sy delta. As die delta is 1, byvoorbeeld, die verhouding van die pryse is 1 tot 1. Dit beteken daar is 'n $ 1 verandering in die opsieprys vir elke $ 1 wat verandering in die prys van die onderliggende instrument. Met 'n koopopsie, 'n toename in die prys van 'n onderliggende instrument lei tipies tot 'n toename in die prys van die opsie. 'N Toename in die prys 'n verkoopopsie se word gewoonlik veroorsaak deur 'n daling in die prys van die onderliggende instrument, aangesien beleggers verkoopopsies verwag die prys om te val koop. Deur. Rodney Trotter In my vorige artikel, Options - Dis Griekse My. jy geleer wat opsie Grieke is alles oor. In hierdie artikel sal ek dek delta en gamma. Hierdie twee maatreëls is waarskynlik die belangrikste is om te verstaan, want hulle gee jou 'n vinnige mate van risiko in vergelyking met onderliggende bate prys, 'n maatstaf om heining verhoudings, en 'n blik op die waarskynlikheid 'n opsie sal verval in-die-geld te bepaal (ITM) . As aandeelprys styg $ 1 dollar, hoeveel sal 'n koopopsie premie verandering? Dit is die vraag delta antwoorde. Die delta is die bedrag prys 'n opsie se beweeg relatief tot die onderliggende bate prysverandering. Call opsies het 'n positiewe delta (opsie en bate skuif in dieselfde rigting) terwyl verkoopopsies het 'n negatiewe delta. Byvoorbeeld, as delta van 'n koopopsie is 0,25 dan die opsie sal 0,25 gaan vir elke dollar te beweeg in die bate. As delta van 'n verkoopopsie is -0,25 dan sal die opsie om 0.25 vir elke dollar daal gewemel van die bate. Delta is ook afhanklik van hoe naby die bate prys is om die opsie staking (oefening) prys. 'N opsie ver buite-die-geld (OTM) sal 'n delta naby aan nul het. 'N opsie op-die-geld (OTM) het gewoonlik 'n delta rondom 0.50 en 'n veel ITM opsie sal 'n delta naby aan 1.0 nie. Hierdie verandering in delta as bate prysveranderings genoem gamma. Gamma is die verandering in delta met betrekking tot 'n verandering in die onderliggende bate. In teenstelling met delta, gamma is hoogste vir OTM opsies en laagste vir 'n diep ITM en OTM opsies. Die onderliggende bate het altyd 'n delta tot 1.0 (100%) en gamma van nul. Dit is nuttig in die bepaling gelykstaande posisies en heining posisies. As jy 200 aandele van 'n voorraad te koop, dan is jy 'n lang 2.0 deltas. Om hierdie posisie verskans deur die koop van wan dat OTM is met delta van -0,50, moet jy koop 4 wan heeltemal verskans die lang voorraad (4 X -0,50 = -2,0). Die som van die delta van die voorraad posisie en die opsie posisie sal dan nul, maw nie die risiko te keer dat die posisies tot stand gekom. Aanvaar ons 'n voorraad ter waarde van $ 25,00 met 100 dae na verstryking van sy opsies, wisselvalligheid is 30%, en rentekoers is 6%. Ons sal kyk na opsie pryse, delta en gamma vir OTM, OTM en ITM opsies. Staking Delta Gamma Sit Delta Gamma 20,00 5,422 0,946 0,028 0,096 -0,054 0,028 (Bel ITM Sit OTM) 25,00 1,764 0,573 0,100 1,356 -0,427 0,100 (Bel OTM, Sit OTM) 30,00 0,318 0,164 0,063 5,000 -0,793 0,063 (Bel OTM, Sit ITM) Jy kan sien dat OTM opsies het 'n lae delta en gamma, OTM opsies delta is naby aan 0,50 en het die hoogste gamma, terwyl ITM opsies het 'n hoë-delta en 'n lae gamma. Die gamma is wat jy vertel die risiko wat verband hou met 'n verandering in die onderliggende bate prys. As die OTM opsie delta is 0.50 met gamma van 0.10 dan die delta van die oproep sal gaan na 0.60 (delta + gamma) indien bate prys styg 1-punt en die put delta gaan na -0,40 met dieselfde 1-punt op beweging van die bate. Jy kan vra wat dit beteken oor risiko. In die bogenoemde scenario, as jy 'n OTM oproep gekoop en sit met delta van 0.50 u 'n delta neutrale straddle het. Dit wil sê, die som van die oproep en sit deltas nul. Die ekwivalent voorraad posisie is om besit nul aandele. Maar wanneer die onderliggende bate opgeskuif 1-punt en die delta verander na 0.60 en -0,40 dan die som raak 0,20 en die ekwivalent voorraad posisie is nou lank 20 aandele. Om 'n lang 20 aandele is hoër risiko as die besit van nul aandele. Dit maak dit ook duidelik dat die enigste manier om 'n wins te hê is om die risiko te neem. Nog 'n stukkie inligting delta gee jou is die waarskynlikheid dat die opsie verval in die geld. Weereens, kyk na die bogenoemde situasie. Wanneer die delta was 0.50 vir OTM opsies, jy het 'n 50/50 kans om die opsies sou 'n waarde groter as nul het by verstryking. Wanneer die onderliggende bate wanneer up 1-punt, die waarskynlikheid die opsie oproep sou verval met waarde toegeneem tot 60% (delta = 0,60), terwyl die waarskynlikheid van die verkoopopsie sou verval met waarde gedaal tot 40%. Om op te som, as jou posisie delta positiewe is wat jy wil die onderliggende bate te verhoog in die prys. As jou posisie delta negatief jy wil die onderliggende bate te verminder in die prys. As jou posisie gamma positief is wat jy wil die onderliggende bate te vinnig beweeg, ongeag rigting. As jou posisie gamma negatief jy wil die onderliggende bate te stadig beweeg, ongeag rigting. Leer ken en verstaan ​​delta en gamma plekke wat jy op 'n beduidende voordeel bo opsies handelaars wat die Grieke te ignoreer. verwante Artikels Delta Soek nietig 93 miljoen Werknemer Stock Options Delta Air Lines Inc.. wat werk onder bankrotskap beskerming, vra 'n regter Maandag tot laat die land se derde grootste draer om ongeveer 93.000.000 aandele-opsies wat deur 70.000 huidige en voormalige werknemers en direkteure tot niet. Die Atlanta-gebaseerde maatskappy het gesê die opsies, indien uitgeoefen, sou min bied geen werklike waarde, maak die 305,000 $ per jaar kos dit die lugredery te handhaaf, is verantwoordelik vir en te administreer ten bate 'n onnodige las op Delta. beweging die maatskappy se sê die versoek het die ondersteuning van die komitee krediteure in sy bankrotskap geval en die Air Line Pilots Vereniging. die unie wat houers van ongeveer 'n derde van die opsies Delta is op soek na verwerp verteenwoordig. 'N Verhoor op die versoek is geskeduleer 3 April in VSA Bankrotskap Hof in New York. Ook Maandag, hoof finansiële beampte Delta se Edward Bastian. het gesê dit is moontlik vlugbesprekings in April en Mei word geraak deur 'n staking bedreiging deur vlieëniers Delta se. Maar, terwyl hy nie getalle sal voorsien, het hy beklemtoon besprekings is nie in enige & quot; materiaal & quot; manier, en daar is geen manier om te sê vir seker hoekom besprekings anders as 'n jaar gelede kan wees. & Quot; Ek is seker daar is 'n paar invloed op ons kliënte in 'n marginale manier, & quot; Bastian, met verwysing na die staking bedreiging, sê in 'n telefoniese onderhoud gesê. Volgens beweging Delta se sy voorraad opsies verwerp, die opsies in die vraag het uitoefeningspryse tussen $ 2,97 en $ 62,63 per aandeel. Delta se voorraad is die handel in die afgelope dae op sowat 40 sent per aandeel in oor-die-toonbank handel. Die Van. Die. Vir. gt; Die. Opsie. Gelede.